【臺(tái)海觀潮】2021年臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)形勢(shì)回顧

作者 吳鳳嬌 閩南師范大學(xué)兩岸一家親研究院副院長(zhǎng)，教授

在國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大環(huán)境下，2021年臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率呈現(xiàn)逐季下降趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)下行壓力逐步顯現(xiàn)。全年來(lái)看，雖然民間投資明顯增長(zhǎng)、制造業(yè)產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，但民間消費(fèi)始終處于低位、農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)表現(xiàn)萎靡。同時(shí)，在失業(yè)率和物價(jià)攀升的雙夾擊下，島內(nèi)實(shí)際薪資上漲微乎其微，并未出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的福利改善效應(yīng)，民眾對(duì)經(jīng)濟(jì)普遍無(wú)感或不滿。在民進(jìn)黨當(dāng)局加緊限縮打壓兩岸交流合作、蓄意實(shí)施經(jīng)濟(jì)“去中入美”策略下，兩岸經(jīng)貿(mào)持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，再次表明兩岸貿(mào)易拉動(dòng)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支柱地位無(wú)法動(dòng)搖。

總體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)下行壓力顯現(xiàn)

2021年上半年，全球疫情有所控制，受?chē)?guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及島內(nèi)需求增長(zhǎng)的雙重影響，再加之比較基期因素，臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期，延續(xù)了2020年下半年穩(wěn)健增長(zhǎng)力道。依臺(tái)灣“主計(jì)處”統(tǒng)計(jì)，2020年第1、2季度臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)分別增長(zhǎng)9.2%和7.76%，上半年平均增長(zhǎng)8.48%，創(chuàng)下2011年以來(lái)的最高增長(zhǎng)率。但由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡和“五缺”問(wèn)題難以解決，在全球疫情反復(fù)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)加大、外需市場(chǎng)有所萎縮的沖擊下，臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)有所降溫，經(jīng)濟(jì)下行壓力逐步顯現(xiàn)。按照臺(tái)灣“主計(jì)處”的最新統(tǒng)計(jì)，第3季度臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下降至3.7%，預(yù)計(jì)第4季度增長(zhǎng)率為4.17%左右，全年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率為6.09%，較2020年的3.36%上升2.73%。與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)相對(duì)應(yīng)的是，根據(jù)瑞士洛桑管理學(xué)院公布的2021年IMD世界競(jìng)爭(zhēng)力排名，臺(tái)灣競(jìng)爭(zhēng)力位列第8，，表現(xiàn)為2013年以來(lái)的最好水平，但仍低于新加坡(第5名)、香港(第7名)。其中“經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)”大類排名由2020年第17位躍升至第6位，其中“對(duì)外貿(mào)易”指標(biāo)大幅度上升9名，“國(guó)際投資”指標(biāo)則下降1名。

民間投資明顯增加，民間消費(fèi)始終低迷

從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)源看，呈現(xiàn)“內(nèi)需大于外需”格局，島內(nèi)內(nèi)需成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。在?季6.8%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，內(nèi)需貢獻(xiàn)4.24%，外需貢獻(xiàn)2.56%，尤其在第3季度中內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)達(dá)到4.99%，有效抵消了外需貢獻(xiàn)率-1.29%的不利影響，才保住當(dāng)季3.7%的經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)。

從島內(nèi)需求來(lái)看，民間投資大幅增加是其增長(zhǎng)的最主要因素。隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及疫情“轉(zhuǎn)單”效應(yīng)影響，島內(nèi)半導(dǎo)體、電信、離岸風(fēng)電及太陽(yáng)光電等廠商紛紛加大投資，前3季固定資產(chǎn)投資4.18兆元（新臺(tái)幣，下同），預(yù)計(jì)全年固定投資總額將達(dá)5.66兆元、同比增長(zhǎng)14.96%，為2011年以來(lái)的最高值。其中，民間投資總額為4.76兆元、大幅增長(zhǎng)18.88%，尤其是第3季更實(shí)現(xiàn)24.63%的高增長(zhǎng)；“公營(yíng)事業(yè)”投資總額2962億元，小幅增長(zhǎng)6.37%；惟臺(tái)當(dāng)局投資總額雖達(dá)6071億元，但因去年基數(shù)較高，下降6.29%。與內(nèi)部投資增長(zhǎng)相對(duì)應(yīng)，僑外資本對(duì)臺(tái)投資卻呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，1-11月核準(zhǔn)僑外直接投資金額67.2億美元，較去年同期下降17.6%。

相對(duì)于民間投資的大幅增長(zhǎng)，占內(nèi)需主導(dǎo)地位的民間消費(fèi)始終處于低迷狀態(tài)。雖有振興五倍券、股市行情屢創(chuàng)新高和島內(nèi)基本工資調(diào)漲等多種拉抬因素，但民眾普遍對(duì)經(jīng)濟(jì)無(wú)感，加之受疫情影響，外出消費(fèi)意愿較低，消費(fèi)信心并未有實(shí)質(zhì)提升。前3季民間消費(fèi)總額7.1兆元，預(yù)計(jì)全年民間消費(fèi)總額達(dá)9.73兆元、在去年基期為負(fù)增長(zhǎng)的情形下，也僅小幅增長(zhǎng)1.42%，另?yè)?jù)臺(tái)灣“中央大學(xué)”臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心每月發(fā)布的《消費(fèi)者信心指數(shù)調(diào)查報(bào)告》，前11月消費(fèi)者信心指數(shù)（CCI）月度得分均在90點(diǎn)以下，表明消費(fèi)者偏向悲觀，民間消費(fèi)信心不足也預(yù)示著內(nèi)需擴(kuò)大拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的力道難以持久。。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)性矛盾突出，制造業(yè)與服務(wù)業(yè)兩極分化

2021年1-10月臺(tái)灣工業(yè)總體保持?jǐn)U產(chǎn)態(tài)勢(shì)，工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)呈波動(dòng)上升態(tài)勢(shì)。前10個(gè)月累計(jì)工業(yè)平均生產(chǎn)指數(shù)為129.81%、比上年同期增長(zhǎng)13.75%，其中主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)制造業(yè)平均生產(chǎn)指數(shù)為131.7%、比上年同期增長(zhǎng)14.62%。從制造業(yè)內(nèi)部來(lái)看，優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)電子零組件受益于5G基建、AI等新興應(yīng)用需求升溫等因素帶動(dòng)了島內(nèi)晶圓代工等生產(chǎn)上升，平均生產(chǎn)指數(shù)達(dá)到158.33%、同比增長(zhǎng)18.31%。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)如化學(xué)原材料業(yè)、基本金屬業(yè)、機(jī)械設(shè)備生產(chǎn)也因受外部需求增加、中美貿(mào)易摩擦及疫情“轉(zhuǎn)單”效應(yīng)都均出現(xiàn)不同程度的產(chǎn)能擴(kuò)張，比上年同期分別增長(zhǎng)12.19%、14.19%和26.22%。

與工業(yè)強(qiáng)勁擴(kuò)張相反，島內(nèi)農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)表現(xiàn)相對(duì)萎靡。農(nóng)業(yè)因自然災(zāi)害頻發(fā)而出現(xiàn)減產(chǎn)，前3季實(shí)質(zhì)負(fù)增長(zhǎng)1.72%，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為-0.03%。以內(nèi)需市場(chǎng)為導(dǎo)向的服務(wù)業(yè)，受疫情防控、民間消費(fèi)意愿低迷等制約，前3季的增長(zhǎng)率分別為6.26%、4.24%和-0.9%，呈現(xiàn)連續(xù)下降趨勢(shì)。前10個(gè)月，島內(nèi)已有近33733家商家歇業(yè)、224615家公司解散撤銷，從去年蔓延的倒閉潮依然持續(xù)。就行業(yè)別觀察，批發(fā)業(yè)表現(xiàn)較好，1-10月?tīng)I(yíng)業(yè)額9.96兆元、大幅成長(zhǎng)16.3%；零售業(yè)在振興5倍券等各種補(bǔ)助政策加持下，1-10月?tīng)I(yíng)業(yè)額為3.23兆元，小幅成長(zhǎng)2.8%。另外值得注意的是，疫情促使民眾消費(fèi)轉(zhuǎn)向線上模式，1-10月“無(wú)店面零售業(yè)”營(yíng)業(yè)額3008億元，其中電子購(gòu)物及郵購(gòu)業(yè)營(yíng)業(yè)額為2267億元，大幅增長(zhǎng)19.7%，成為零售業(yè)穩(wěn)定的重要支撐。住宿及餐飲業(yè)、運(yùn)輸及倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)等則受疫情影響，出現(xiàn)了不同程度的衰退，前3季分別下降10.41%和5.57%。旅游業(yè)則是受創(chuàng)最嚴(yán)重的行業(yè)之一，1-10月赴臺(tái)旅客僅有11.7萬(wàn)人，創(chuàng)歷史新低，比去年同期銳減9成。據(jù)島內(nèi)旅游業(yè)者反映，從去年開(kāi)始，旅行社就不能執(zhí)行出境業(yè)務(wù)、接待境外游客，只能無(wú)奈轉(zhuǎn)為開(kāi)發(fā)本地游業(yè)務(wù)，但5月以來(lái)的疫情三級(jí)警戒又讓本地游熄火，旅游業(yè)和周邊產(chǎn)業(yè)雪上加霜，共200萬(wàn)人受影響，旅行社、游覽車(chē)公司及旅行住宿業(yè)者經(jīng)營(yíng)困難、倒閉現(xiàn)象嚴(yán)重，預(yù)計(jì)到明年6月也難以緩轉(zhuǎn)。

對(duì)外貿(mào)易強(qiáng)勁增長(zhǎng)，對(duì)外投資有所回升

臺(tái)灣地區(qū)是典型的外向型經(jīng)濟(jì)體，出口依存度常年維持在50%以上，出口狀況榮枯對(duì)其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)至關(guān)重要。受?chē)?guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、全球貿(mào)易強(qiáng)勁增長(zhǎng)影響，1-11月對(duì)外貿(mào)易總額為7519.8億美元，其中出口總額為4057.5億美元，進(jìn)口總額為3462.3億美元，分別較去年同期增長(zhǎng)30%和33.8%；貿(mào)易順差為595.2億美元，較去年同期增長(zhǎng)11.7%，分產(chǎn)品別來(lái)看，出口以傳統(tǒng)產(chǎn)品增長(zhǎng)最為強(qiáng)勁，如礦產(chǎn)品創(chuàng)下年增60.8%的增幅，基本金屬及其制品(46.2%)、塑橡膠及其制品（43.0%)的出口增長(zhǎng)也都達(dá)到40%以上，電子零組件和信息通訊與視聽(tīng)產(chǎn)品等高科技產(chǎn)品出口也有20%以上的增幅；進(jìn)口則受?chē)?guó)際原油、有色金屬、鐵礦石等原材料價(jià)格上漲的影響，以礦產(chǎn)品（64.4%）、基本金屬及其制品（48.7%）和機(jī)械（36.8%）等產(chǎn)品的增速顯著。在出口市場(chǎng)方面，1-11月臺(tái)灣地區(qū)對(duì)五大市場(chǎng)出口規(guī)模值均為歷年同期最高，其中對(duì)東盟出口638.2億美元，占比15.7%，增長(zhǎng)32.9%；對(duì)美國(guó)出口598.7億美元，占比14.8%，增長(zhǎng)30.1%。對(duì)日本出口264.6億美元，占比6.5%，增長(zhǎng)23.8%)。

對(duì)外投資方面，1-11月臺(tái)灣核準(zhǔn)對(duì)海外投資（除大陸外）總計(jì)371件，核準(zhǔn)投資金額97.2億美元，比去年同期增長(zhǎng)22.7%。臺(tái)灣對(duì)外投資前5大地區(qū)分別是新加坡、加勒比海英國(guó)屬地、百慕大、越南及美國(guó)，其中對(duì)新加坡因環(huán)球晶圓股份有限公司增資25億美元而上漲38.2%。另外值得注意的是，臺(tái)灣對(duì)新南向地區(qū)的核準(zhǔn)投資金額為56.2億美元，較去年同期增長(zhǎng)了115.6%。從行業(yè)別觀察，對(duì)外投資前5大產(chǎn)業(yè)則分別是金融及保險(xiǎn)業(yè)（40.6億美元、占41.8%）、批發(fā)零售業(yè)（28.4億美元、占29.2%）、電子零組件制造業(yè)（9.4億美元、占9.6%）、電腦電子及光學(xué)制品業(yè)（5.7億美元、占5.9%）、運(yùn)輸及倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)（1.9億美元、占2.1%）

股市屢創(chuàng)新高，新臺(tái)幣強(qiáng)勁升值

2021年，在大多數(shù)國(guó)家或地區(qū)股市普遍上漲的行情下，臺(tái)灣股市形勢(shì)大好，屢創(chuàng)新高。臺(tái)股加權(quán)指數(shù)連破15000、16000和17000點(diǎn)三個(gè)關(guān)口，到11月底達(dá)17427點(diǎn)，成為近30年來(lái)新高，漲幅達(dá)18.3%，領(lǐng)漲亞洲股市；1-11月股票成交金額高達(dá)104.28萬(wàn)億元，較去年同期50.36萬(wàn)億元增長(zhǎng)98.4%；上市上柜企業(yè)1747家、市值突破59萬(wàn)億元，新增市值近10萬(wàn)億元；外資累計(jì)干凈匯入162.1億元，持有股票市值占宗市值比例達(dá)41.5%，連續(xù)三年保持在40%以上。

匯市方面，2021年新臺(tái)幣持續(xù)走強(qiáng)，對(duì)美元平均匯率從去年的29.583升值到28.07、升幅達(dá)5.11%，尤其是今年6月1日更曾升至27.637，創(chuàng)下1997年4月18日以來(lái)最高水平。由于出口顯著上升,再加上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)好于預(yù)期，新臺(tái)幣后市仍然存在一定的升值空間。值得注意的是，新臺(tái)幣持續(xù)升值將削弱臺(tái)灣出口商品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，這無(wú)疑會(huì)對(duì)臺(tái)灣出口和總體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面作用。

失業(yè)率和物價(jià)雙雙攀高，民生實(shí)質(zhì)改善有限

雖然臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)好于預(yù)期，但島內(nèi)失業(yè)和物價(jià)水平也顯著上升，民眾實(shí)際收入并沒(méi)有同步改善，民眾依然對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀表示無(wú)感與不滿。據(jù)臺(tái)灣勞動(dòng)部門(mén)統(tǒng)計(jì)，2021年1-11月臺(tái)灣平均失業(yè)人數(shù)為47.5萬(wàn)人，較去年同期增加1.3萬(wàn)人；平均失業(yè)率為3.98%，較去年同期上升0.12個(gè)百分點(diǎn)，處于近年來(lái)歷史高位水平。同時(shí)，不少企業(yè)受到疫情沖擊經(jīng)營(yíng)困難，放無(wú)薪假現(xiàn)象顯著增加。2021年放無(wú)薪假涉及人平均在15000人以上，其中據(jù)11月30日臺(tái)灣勞動(dòng)部公布，總共有3035家單位放無(wú)薪假，涉及人數(shù)25227人，為全年最高，其中以旅行業(yè)為主的支援服務(wù)業(yè)最多，有1380家、9586人；批發(fā)零售業(yè)有516家、6514人；住宿餐飲業(yè)則為370家、2574人。

在失業(yè)率上升的同時(shí)，受?chē)?guó)際原油等原物料價(jià)格飆漲推動(dòng)臺(tái)灣進(jìn)口成本上升，島內(nèi)物價(jià)水平全面上漲，其中，1-11月WPT(躉售物價(jià)指數(shù))年增率為9.3%，CPT（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）年增率1.91%，均為近10年來(lái)的最高水平。與民眾生活密切相關(guān)的物價(jià)上漲較為明顯，如臺(tái)灣“行政院”穩(wěn)定物價(jià)小組監(jiān)控的17種重要民生物資平均上漲2.34%，雞蛋、豬肉、調(diào)理油等多種民生必需品物價(jià)年增長(zhǎng)均超4%以上。受此影響，盡管勞工基本薪資有所提高，但前9個(gè)月工業(yè)及服務(wù)業(yè)受雇員工的實(shí)質(zhì)平均經(jīng)常性薪資為41399元，僅微幅成長(zhǎng)0.04%，比去年同期減少1.76個(gè)百分點(diǎn)，是2017年以來(lái)的最低水平。

債務(wù)負(fù)擔(dān)持續(xù)加重，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)隱憂驟增

2021年1-10月，臺(tái)灣稅收收入2.5兆元，較上年同期增加4510億元，增長(zhǎng)22.5%，累計(jì)完成年度預(yù)算100.1%，稅收收入連續(xù)8年突破2兆元。前五大稅收來(lái)源分別為營(yíng)利事業(yè)所得稅6855億元、綜合所得稅4764億元、營(yíng)業(yè)稅3990億元、證券交易稅2300億元和貨物稅1505億元。

雖然稅收收入有所增加，但由于歷年來(lái)臺(tái)灣財(cái)政多呈入不敷出的狀態(tài)，債務(wù)余額不斷擴(kuò)大。特別是民進(jìn)黨當(dāng)局執(zhí)政后，為謀取經(jīng)濟(jì)施政政績(jī)，肆意以財(cái)政金融手段刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，一味推行前瞻基礎(chǔ)建設(shè)計(jì)劃，2016-2020年舉債規(guī)模就高達(dá)1.3兆元，導(dǎo)致債務(wù)負(fù)擔(dān)持續(xù)加重。2021年，民進(jìn)黨當(dāng)局又提出了“紓困4.0”方案，2次編列紓困特別預(yù)算4194.9億元，這將進(jìn)一步加大未來(lái)臺(tái)灣各級(jí)“政府”的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)臺(tái)灣財(cái)政部門(mén)統(tǒng)計(jì)，截至10月底臺(tái)當(dāng)局1年以上債務(wù)未償總額5.7兆元，若加計(jì)地方債務(wù)，債務(wù)規(guī)模達(dá)6.4兆元，合計(jì)占前3年度平均GDP比重的33.7%；人均債務(wù)負(fù)擔(dān)已達(dá)27.4萬(wàn)元。

兩岸經(jīng)貿(mào)持續(xù)熱絡(luò)，兩岸貿(mào)易支柱地位無(wú)可動(dòng)搖

民進(jìn)黨自2016年上臺(tái)以來(lái)，就一直以“安全”、“經(jīng)濟(jì)自主”為由，蓄意實(shí)施經(jīng)濟(jì)“去中入美”策略，大力推行“新南向政策”，妄圖“兩岸經(jīng)濟(jì)脫鉤”。尤其在疫情爆發(fā)后更變本加厲阻撓兩岸人員往來(lái)、限縮交流合作，但2021年1月至11月，兩岸貿(mào)易(含香港)依然延續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，進(jìn)出口總額高達(dá)1773.4億美元，其中臺(tái)灣對(duì)大陸出口1718.1億美元，占臺(tái)灣對(duì)外出口總額的42.3%，同比增長(zhǎng)25.7%；自大陸進(jìn)口764.9億美元，占臺(tái)灣對(duì)外進(jìn)口總額的22.1%，同比增長(zhǎng)30.9%，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差953.2億美元，持續(xù)位列臺(tái)灣地區(qū)最大順差來(lái)源地，從而使臺(tái)灣對(duì)外貿(mào)易總體能夠保持順差。這也再次表明，大陸在臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位無(wú)可替代，兩岸貿(mào)易拉動(dòng)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支柱地位無(wú)法動(dòng)搖。

從投資來(lái)看，1-11月臺(tái)灣核準(zhǔn)對(duì)大陸投資總額為47.9億美元，雖比上年同期下降14.5%，但仍占臺(tái)灣對(duì)外總體投資額的33.7%，是臺(tái)灣對(duì)外投資的最大去向地。

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