臺股何時(shí)止跌？專家揭“臺積電落底推估法”

臺股震蕩修正后，該如何因應(yīng)提高投資勝率？股市贏家們在此親授選時(shí)選勢的多空布局策略。

臺股跌跌不休，究竟何時(shí)能夠止跌回穩(wěn)？對此問題，籌碼贏家麥克連指出，臺股要止跌，首先美國CPI（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）必須受到控制。6月公布的美國5月CPI年增率8.6％，創(chuàng)1981年12月以來最高，粉碎外界對通膨觸頂?shù)钠诖鄬Φ?，?月13日公布的6月CPI年增率受到控制，連帶觸動市場對聯(lián)準(zhǔn)會升息態(tài)度“由鷹轉(zhuǎn)鴿”的預(yù)期，那么8月至第4季有機(jī)會出現(xiàn)“像樣的反彈”。

以籌碼面來看，麥克連分析，從過去經(jīng)驗(yàn)來看，當(dāng)臺股跌破年線下彎，空頭架構(gòu)可能要走3季至1年，過程中有兩個(gè)重點(diǎn)必須觀察。

首先是融資減幅。跌破年線后，從融資最高點(diǎn)計(jì)算，減幅至少要達(dá)30％以上，以今年1月5日融資高點(diǎn)約達(dá)2800多億元（新臺幣，下同）計(jì)算，融資余額至少要回到1990億元以下，可視為籌碼面的落底訊號。

接下來，若新臺幣兌美元匯率不再貶破30元大關(guān)卡，將有利于外資回頭進(jìn)場布局，對此，可觀察權(quán)值股臺積電、聯(lián)發(fā)科是否止跌回升，若止跌，就是相對明確的落底反彈訊號。

操盤贏家陳榮華則認(rèn)為可從“臺積電落底推估法”作分析。他指出，臺積電是臺股第一大的權(quán)重股，當(dāng)臺積電落底時(shí)，可望是臺股止跌見底的低點(diǎn)區(qū)域。

進(jìn)一步分析，晶圓代工的多頭循環(huán)是從2016年開始，當(dāng)時(shí)的臺積電本益比約在12倍左右，假設(shè)今年每股純益為32至33元之間，以本益比12倍來估算，股價(jià)大約落在384元至400元附近。

繼續(xù)試算，以臺積電485元為例，假設(shè)臺積電股價(jià)將修正至384元至400元，以目前臺積電股價(jià)每跌1元影響臺股8.4點(diǎn)來推估，那么底部有可能在14454點(diǎn)至14589點(diǎn)之間。

“如果大盤跌到此區(qū)，但臺積電未修正到目標(biāo)區(qū)，或許，還要提防大盤有更深的下跌空間?！?/p>

若按照臺積電落底法來推估，14454點(diǎn)上下是短線反彈點(diǎn)的可能性頗高，至少搶短買進(jìn)應(yīng)不會有太大壓力。但由于美國7月升息及9月的縮表殺傷力頗高，如大盤跌破1萬4千點(diǎn)，則13571點(diǎn)就是下個(gè)支撐關(guān)卡，如果真的到這個(gè)點(diǎn)位，應(yīng)是不錯的買點(diǎn)。但就基本原則來說，現(xiàn)階段“反彈就是擇優(yōu)換股或減碼，而不是抄底?！?span style="text-indent: 2em;">（來源：臺灣《今周刊》）